Lorsque la société chinoise Alibaba s'est ouverte à une première offre publique aujourd'hui, elle a collecté près de 22 milliards de dollars. Selon le Wall Street Journal, cela donnerait à la société une valeur totale estimée à 160 milliards de dollars, ce qui en ferait l’une des 40 plus grandes sociétés du monde, faisant ainsi de Alibaba l’une des plus grandes entreprises mondiales dont vous n’auriez peut-être jamais entendu parler.
Même si vous saviez que cette société existait, vous avez peut-être une idée du type «ils le font… dans Internet». Une partie de la confusion entourant Alibaba provient du fait qu’elle semble tout faire. Mais pourquoi cela vaut-il tant? Voici trois réponses courtes:
C'est un détaillant en ligne qui fait tout ce qu'il y a de plus technique.
D'après Quartz, Alibaba est le plus souvent comparé à Amazon et son histoire commerciale est en grande partie celle d'un détaillant en ligne. Ses activités entre particuliers sont renforcées par des points de vente interentreprises et entre consommateurs.
Mais Alibaba participe également à de nombreux secteurs de pointe des services Web. Selon Quartz, Alibaba possède ou détient en partie des services pouvant être comparés à: Dropbox, PayPal, Android, Twitter, Spotify, Hulu, Uber, Groupon et WhatsApp, entre autres. Cela fait beaucoup de choses dans une seule sphère d'entreprise. La majeure partie de l'argent de la société provient des achats en ligne, mais comme nous l'avons vu aux États-Unis, vous ne savez jamais vraiment quel nouveau service Web sera le prochain succès.
C'est une entreprise de technologie qui gagne réellement de l'argent.
Il existe de nombreuses grandes entreprises de technologie dans le monde, mais beaucoup d’entre elles réalisent à peine un profit. Le modus operandi dans la technologie semble être de grandir, grandir, grandir et ensuite trouver comment gagner de l'argent. Considérez Snapchat. Selon Bloomberg, l'application de messagerie mobile vaut 10 milliards de dollars, mais la société ne gagne pas d'argent. Lorsque Twitter a lancé son offre publique initiale en 2013, elle perdait de l'argent.
Alibaba, quant à elle, réalise un bénéfice stable, déclare Bloomberg, avec des marges encore plus grandes que celle de l'un de ses concurrents américains, Amazon.
Sa structure d'entreprise étrange signifie qu'il est difficile à cerner
Comme l'écrit Fortune, les états financiers de la société regroupent tous ses travaux en un seul secteur et fournissent peu d'informations sur le rendement de ses actifs variés. Cela rend la société encore plus difficile: "Après tout, quelle est la similitude entre le commerce en ligne et les médias sociaux?" La fortune dit. La surveillance de la société est également moins grande que ce que les investisseurs américains pourraient espérer, rapporte le DealBook du New York Times :
Les investisseurs s’attendent généralement à ce que les auditeurs externes évaluent les comptes d’une société. Et les investisseurs américains pourraient être réconfortés par le fait que le Conseil de surveillance de la comptabilité des sociétés ouvertes réglemente les cabinets d’audit afin de s’assurer qu’ils font bien leur travail. Mais le gouvernement chinois n'autorise pas le comité à inspecter les cabinets d'audit chinois. Et le régulateur n'a pas inspecté l'auditeur d'Alibaba, la filiale de PricewaterhouseCooper à Hong Kong.
«À bien des égards fondamentaux, investir dans Alibaba n’a rien à envier à une partie d’une société américaine typique. Cela nécessite beaucoup plus de confiance », déclare le New York Times .
Non pas que cela empêche les investisseurs de se précipiter pour acheter les actions de la société. Mais si Alibaba vaut réellement le coup d’acheter, cela dépend de ce que vous voulez obtenir de votre achat d’actions. À la différence de certaines sociétés, Alibaba ne laissera pas aux actionnaires le soin de diriger l’activité de la société.
«Les actionnaires majoritaires d'Alibaba sont très heureux de lever des capitaux auprès de nouveaux investisseurs et de leur donner un intérêt économique dans l'entreprise», a déclaré Suzanne McGee, du Guardian . "Mais lorsqu'il s'agit de leur donner leur mot à dire sur la gestion de cette entreprise, il en va tout autrement."
Pourtant, une structure d'actionnariat faussée, où certaines personnes obtiennent le pouvoir et d'autres qui ne sont qu'une source d'argent, est la même chose que dans le secteur de la technologie, dit McGee. Dans ce cas, les investisseurs sont suffisamment convaincus qu'il est important pour l'entreprise de vouloir participer, d'une manière ou d'une autre.
